智通财经细心到日本 人妖，往常一周，好意思光科技(MU.US)的投资者阅历了一段艰苦的时刻。在投资者将好意思光科技的股票推至2024年6月的峰值后，该公司如故堕入熊市。

事实上，有计划到好意思光在12月发布的近期收益论说中给出的平庸无奇的带领，投资者本周遭受的打击似乎并莫得那么晦气。

这家卓绝的好意思国内存芯片制造商被正常以为是好意思国抵拒SK海力士和三星等韩国内存领军企业的最好“防范力量”。联系词，内存行业本色上是周期性的。

回归在往常10年中好意思光内存业务的枯荣经由。从2017财年的收入增长达到顶峰，到2019财年（新冠疫情之前）堕入负收入增长周期。然后，跟着好意思光偏激同业发起攻势，承担更多坐褥风险并以为闹热不错合手续，后新冠疫情泡沫占据了主导地位。

高带宽内存芯片（HBM）是当今内存行业飞扬的推能源。三星未能在逻辑AI制造方面赶上台积电日本 人妖，同期失去了对SK海力士的先发上风，因此其管制层发生了变动。因此，好意思光在HBM价值链中的地位既是契机主见的，亦然不厚实的。

好意思光科技押注AI芯片

好意思光强调，数据中心收入当今占其举座收入基础的50%以上。这一数字高于上一年的20%，同期管制层强调好意思光的非东说念主工智能业务推崇欠安。更晦气的是，瞻望它们要到2025年下半年才会出现更强盛的复苏。

这将加大好意思光的压力，它但愿AI炒作在翌日两年内飙升至新高，同期也靠近其对英伟达依赖的更高说合度风险。换句话说，淌若英伟达的增长放缓，好意思光科技可能就要同期面对算帐。此外，市集也不要健忘三星。它正在追逐SK海力士和好意思光科技。

赢得英伟达的招供对好意思光来说是必要的。AI投资者知说念英伟达已准备好为Blackwell进行量产，其重心将放在措置坐褥和寄托给最终客户方面的初期问题上。因此，英伟达必须确保不会遭受可能影响寄托节律的内存芯片挫折，并毁伤华尔街对该公司的乐不雅步地。