在小菜园收效叩开了港股大门后，也饱读动着其他餐饮企业们勇闯成本市集的信心。哪怕不胜一击，也要遒劲不平。

12月20日，小菜园厚爱登陆港交所主板挂牌上市。在这褪色天，绿茶集团第五次向港交所递交了招股书，险些创下了餐饮企业向港交所递交招股书次数之最。

为什么绿茶集团这样热衷上市？又看到了哪些但愿？毕竟，在四年前的餐企上市潮中，大部分企业王人以“招股书失效”卤莽“斥逐上市”告终。而最近的一系列变化，重新燃起了市集关于餐企们成本化之路的期待。宣告了餐饮企业上市干预“地狱风物”。包括绿茶、捞王、老乡鸡、七欣天、乡村基、杨国福在内餐企业均沉沦而归。

而这一次，绿茶究竟能否收效，并引发更多餐企加入到新一轮餐企IPO大潮之中来呢？

坎坷上市之路

绿茶的上市之路，可谓坎坷。

从2021年3月运行，绿茶集团便开启了冲击港交所的漫长旅程。诚然这次招股书在2022年3月通过了聆讯，并于同庚4月进行了更新，但之后便再无进展。

在这本领，绿茶弥远莫得罢手彭胀。招股书数据显现，2021年至2023年，绿茶集团的总营收一直在稳步增长，别离为22.93亿元、23.75亿元和35.89亿元。

在2024年前三季度，绿茶更是扫尾了29.2亿元的营收，同比增长6.96%；净利润为2.85亿元，同比增长10.31%，经革新净利润2.92亿元，同比增长11.11%。

门店数量上，绿茶彭胀行为胁制加速。2022-2023年，其别离领有餐厅276家、360家，净加多餐厅别离为40家、84家。甘休2024年12月10日，绿茶餐厅总和已达461家，往常新开门店就多达101家。

诚然与2023年51.12%的营收增速和1683.13%的净利润增速比较，2024年的功绩功绩增速有所放缓，但捏续增长的营收水平仍然成为了绿茶冲击港交所的信心。6月19日，绿茶集团在时隔两年后重新向港交所递交招股书，却仍然未能敲开港股大门。

而绿茶多次上市失败的背后，也体现了中餐企业一直以来不得不面临的成本化难题——圭臬化难度高、估值低以及流动性差。

字据灼识洽商筹议申报，2023年在中国稳定登第餐厅品牌中，绿茶集团按餐厅数量计较名挨次三，按收入计较名挨次四；在重心提供和会菜的稳定登第餐厅品牌中，按收入而言，绿茶集团是最大的餐厅品牌。即便规模仍是位居前哨，但如绿茶这样以多SKU的现炒菜品为主的品牌，仍然难以收缩得到成本市集的招供。

四肢一家以创意杭帮菜闻名的品牌，绿茶餐厅的商业是从杭州灵隐路的绿茶后生栈房运行的。凭借烤鸡、火焰虾等立异和会菜式，以及极高的性价比，绿茶赶快成为了杭州餐饮圈的“等位王”。字据报谈，绿茶2014年的翻台率一度达到了6-8次/天。

随后，绿茶运行走出杭州，在寰宇各大一线城市进行了平淡的彭胀。甘休2024年12月10日，绿茶集团的门店仍是隐蔽中国21个省、4个直辖市以及两个自治区。同期，绿茶集团还在中国香港开设有2家餐厅。

字据绿茶集团的筹画，IPO所召募的资金将于门店的连续彭胀，于2024年、2025年、2026年、2027年别离开设120家、150家、200家、213家新餐厅。这些门店也将重心向二线、三线及以下城市发力。2021年至2023年以及本年前三季度，绿茶集团在二线、三线及以下城市估计开设178家餐厅。

而彭胀亦然有代价的。

从一二线城市向愈加下千里的市集进发，也势必带动绿茶东谈主均消耗金额的逐步走低。招股书数据显现，从2021年到2023年，绿茶餐厅的东谈主均消耗别离为60.5元、62.9元、61.8元。本年前三季度东谈主均消耗更是降到了57.7元。

与此同期，跟着门店密度的加大，思要守护较高的翻台率运行变得愈发贫乏。从2021年于今，绿茶的翻台率资格了从3.23次/天、2.81次/天、3.30次/天再到3.05次/天的崎岖波动。

惨淡的餐饮板块

有媒体也曾统计过，从1997年第一家上市的西安饮食算起，平均每年上市的餐饮企业不到一家。诚然资格了2014年至2018年的上市潮，呷哺呷哺、海底捞等餐饮企业接踵登陆港股，但直至2020年疫情暴发之前，中国餐饮企业上市数量仅有17家。

而疫情的爆发，变嫌了许多餐饮企业誓不上市的思法，纷繁运行启动IPO程度，以祈望用成本市集的资金补充现款流。这股东了新一轮餐饮扎堆上市的上升，仅2022年上半年，就有十家餐饮企业冲击上市。2023年事首，茶饮行业扎堆冲击IPO，亦然餐饮行业上市潮的一个侧影。

但在这个经过中，险些每一个企业王人碰到过坎坷。

以刚刚上市的小菜园为例，该公司曾于1月16日向港交所递交过上市苦求，但由于六个月内未通过聆讯，7月16日招股书失效。当日，小菜园便再次递表，连续冲击港交所。

而12月19日晚间，小菜园发布公告称，公司人人发售1.01亿股，每股发售股份8.50港元，所得款项净额7.95亿港元。香港公建树售股份数量占人人发售股份数量10%，获认购1.44倍；海外发售股份数量占人人发售股份90%，获认购1.29倍。

比较之下，与小菜园同期上市的消耗类企业毛戈平则在香港公建树售中获919.18倍认购，海外发售获30.34倍认购。

天然，小菜园不是独逐一个碰到成本市集严峻注目的企业。毕竟，如今的港股餐饮板块的进展，险些不错用惨淡来形容。