民生证券股份有限公司刘海荣，李家豪近期对蓝晓科技进行研讨并发布了研讨阐明《深度阐明：吸附分离赛说念龙头，盐湖提锂和生命科学为成长干线》，本阐明对蓝晓科技给出买入评级第四色官方网站，现时股价为54.69元。

蓝晓科技(300487)

蓝晓科技是吸附分离材料平台型企业。公司的吸附分离材料种类皆全，具有30多个系列100多个品种，居品品系涵盖离子交换树脂、吸附树脂、螯合树脂均粒树脂、固投合成载体、色谱填料、层析介质等，行状阛阓横跨中国、好意思洲、欧洲、东南亚等区域。公司现在领有吸附材料柔性产能共计达50000吨，在生科界限已建成固相载体120t和吸附分离材料70000L，助力公司绽放精深的卑劣诳骗阛阓。现在公司居品已庸俗诳骗于食物、制药、植物索要、离子膜烧碱、环保、化工催化、湿法冶金、水措置等界限，多元化的卑劣业务布局裁减了公司关于单一滑业的依赖程度，有用擢升了公司的盈利才智和抗风险才智。

公司吸附法盐湖提锂资本上风突显，执续开拓多种金属索圭臬域。锂、镍等金属资源需求快速增长，公司是盐湖卤水径直提锂时刻结合者，现在已完成盐湖提锂千吨级以上模样共12个，共计碳酸锂/氢氧化锂产能8.6万吨，另有中试模样累计约120个，具备执续酿成订单的后劲强项。锂价下行布景下，公司盐湖提锂时刻综搭伙本低，时刻产业化闇练度高，阛阓份额有望执续擢升。公司在阿根廷建树南好意思研发中心，为大量“锂三角”区域客户提供高效、实时、土产货化的时刻行状，国外模样开采和落地才智出众。另一方面，公司积极横向开拓其他金属索要业务，在半导体产业带动金属镓需求稳步增长布景下，公司动作国内树脂法提镓坐褥工艺升级的激动者，树脂法提镓界限市占率保管在70%以上，市情势位清静。公司同期积极向铀、钴、钪、铼等多种金属索圭臬域发力。

生物医药阛阓蕃昌发展，公司是层析介质、固投合成载体等配套耗材国产替代的领军代表。生物药是制药行业比年来发展最快的子行业之一，凭证IQVIA数据，2023年专家生物药阛阓界限约为5030亿好意思元，展望到2028年将增长至8920亿好意思元，展望五年内将以9.5%-12.5%的年复合增长率增长77%；何况，从专家药物阛阓占比的角度来看，2028年专家生物药阛阓份额将擢升至39%。未来，专家生物药将执续保执快速发展的态势，这将拉动上游纯化材料需求的快速增长。公司是多肽固投合成载体中枢供应商，受益于以减肥药为代表的多肽类药物阛阓快速扩容，多肽类药物专家阛阓界限不休彭胀，中国阛阓增速逾越。层析介质是层析分离纯化中枢材料，公司在生物大分子纯化的多个方朝上闭幕了从0到1的国产突破，国产替代后劲足。CPC索要专用树脂和7-ACA酶法工艺糟蹋国外把持局面。专家CBD正当进度加快，公司高通量工业制备色谱系统有望闭幕国外突破。

投资提议：公司是国内逾越的吸附分离材料企业，跟着盐湖提锂订单执续开释，生物医药界限快速增长，公司未来成长动能满盈。咱们预测公司2024-2026年交易收入远隔为26.00、32.19和40.13亿元，归母净利润远隔为8.20、10.56和13.62亿元，对应EPS远隔为1.62元、2.08、2.68元，现价（2024年12月4日）对应PE远隔为34倍、26倍、20倍，初次遮掩，赐与“保举”评级。

风险辅导：锂价大幅波动、减肥药阛阓扩容不足预期、原材料价钱大幅波动等风险

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据联想，中信建投证券卢昊研讨员团队对该股研讨较为潜入，近三年预测准确度均值高达87.65%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.21亿，凭证现价换算的预测PE为29.98。

最新盈利预测明细如下：